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创:泛科技行业重点公司介绍

Source:adminAuthor:admin Addtime:2020/02/29 Click:

  泛科技产业发展趋势来看,5G从应用角度,使得云计算、大数据、消费电子等很多泛科技领域得以快速发展;从行业属性,实际上5G与云计算、大数据、消费电子,甚至于人工智能、车联网,再细分的话包括传感器、光学器件、折叠屏、TWS耳机等都属于电子元器件行业,公司简介也就是半导体、集成电路产业。

  要注意的是,当前很多股票已经涨了不少,翻倍的很多,所以极度高价的比如卓胜微(300782)、兆易创新(603986)、韦尔股份(603501)、圣邦股份(300661)、汇顶科技(603160)、深南电路(002916)、中微公司(688012)等这些个200元以上的股票,我就不给大家介绍了,虽然都是国内优质的领先公司,我坚定看好这些公司未来的潜力,但可能不适合大多数个人投资者,因此主要介绍一些同样质地优良、中线)

  核心业务为IDC服务以及云计算服务,其次还包括部分互联网宽带接入(ISP)服务等。公司在数据中心建设和运营方面积累了大量的资源和经验,目前正在运营的数据中心有东直门、酒仙桥、光环燕郊云谷、上海嘉定、房山、太和桥、中金云网、亚太中立等八处数据中心,主要集中分布在北京、上海这样的一线城市,能够提供可供运营机柜超过 3 万个。去年,公司公告拟收购上海中可100%股权,推进上海嘉定二期数据中心项目,若全部达产预计将新增约4500个机柜;此外拟收购昆山美鸿业公司40%股权,计划于上海周边地区昆山布局数据中心。据公告该地区机柜设计总数超过14000个,可提供28万台服务器的云计算服务能力。公司与 AWS 合作历史深远,为其云计算底层基础设施提供机柜运营服务。

  背靠股东日月光,多年持续稳健经营。公司营收从2014年158.7亿元攀升至2018年335.5亿元,年复合增长率20%。公司现金流佳,足以覆盖资本支出并且有所盈余。开拓SiP技术路径,在中长期竞争赛跑中脱颖而出。由于终端产品的微小化和集成度提升,SiP (System in Package)系统级封装技术逐渐成为电子技术发展的前沿热点,赛道持续扩容,据测算2020年SiP模组产品的规模将达到166.9亿美元。SiP工艺综合运用了多种先进封装技术,封测能力或是厂商的技术门槛。公司已有SiP批量生产经验,良率已达到99%以上,领先同行;考虑到产品季节性因素,公司谨慎扩产,有助于控制成本。

  新老产品发力,业务多点开花。公司业务有两大发展途径,一方面着力工业类POS机、智能手持终端等稳健成长市场,提升核心客户份额;另一方面发力新兴市场,持续推出高附加值新产品。例如QSiP模组、UWB新产品、TWS耳机等新品。公司积极推进核心客户TWS耳机 SiP模组封装业务,首次公布与大客户毫米波模组合作方案,进一步推动5G毫米波商用,或占2020年新机型比例10-20%;智能手表将深耕健康赛道,体能传感功能有望再次加成,带动单机价值量提升。公司将充分受益产业终端革新浪潮。

  国产电感龙头,积极拓展电感产品。顺络电子通过自主研发、外部并购等方式不断拓展产品种类,目前已布局精密小型化电感、微波器件、汽车电子元器件、特种电子、精细陶瓷等五大产业系列。2018 年公司片式电感产品全球市场份额超过10%,其中叠层电感产能位居全球第二、片式绕线电感位居全球第三,处于国内电感行业领先地位。公司稳健扩张产能带动固定资产增长,积极投入研发深耕核心电子陶瓷制造能力。2007-2018年固定资产年复合增长率达32.7%,扩张速度与营业收入复合增速基本匹配,研发费用年复合增长达到32.5%。

  手机电感随5G射频前端模块增加带动用量提升,并向微小化趋势发展。尤以01005尺寸为代表的电感需求强劲。供给端,全球新增 01005 电感产能仅顺络电子与日本村田能够满足批量供货,其余厂商 TDK、奇力新扩产较为有限,扩产周期将在9个月以上,公司简介公司有望借机切入龙头客户供应链。此外,公司推动LTCC 滤波器基站侧应用,利润贡献提速。长期看,公司电感产品不断实现国产化替代,稳健成长。

  国内消费电子领域石墨散热龙头,北美客户手机石墨散热核心供应商地位稳固。公司以销售国外屏蔽材料及模切业务起家,逐步进入智能手机厂商核心供应链,并向消费电子领域拓展,形成散热综合解决方案,后续产品将由石墨片转向散热模组,产品附加值有望提升。5G 推动散热解决方案升级,公司业务进入收获期。公司大客户的订单2020年仍然沿用石墨片散热方案,营业收入稳中有升。2020年业务的增量主要来自国内厂商 VC 板订单,基站散热凝胶预计2020年开始起量,带来业绩增量贡献。此外,VC 板业务亦将导入 OPPO、vivo 5-6个机型。

  深耕海外客户,未来产品线进一步拓宽。海外客户方面,深耕微软,从消费类产品Xbox切入散热泡棉、散热模组产品,未来转向加工难度低、利润更厚的数据中心产品,并横向拓展谷歌、亚马逊等北美客户,产品线)

  国内覆铜板行业龙头,高频高速覆铜板国产化步伐加快。公司主业覆铜板及粘结片业务,占营业收入比重逾八成,过去覆铜板业务以传统FR-4高速覆铜板材料为主。伴随下游PCB行业向大陆地区转移,对高频高速覆铜板需求日益增加,公司现已具备量产M4高速覆铜板、高频碳氢覆铜板的能力,并获得下游核心通信类客户的认可,国产化替代进程正在加快。

  子公司生益电子专注5G通信PCB业务,有望迎来业绩释放期。生益电子具备高多层PCB板生产能力,已进入国内基站设备商供应链,伴随2019年第四季度招标落地,客户订单份额加大,新增产能将于今年陆续释放,2020年有望释放营业收入,5G通信类高多层 PCB 板将提振现有订单均价,带动毛利率进一步改善。

  作为国内IGBT行业的领军企业,公司不仅具备先进的模块设计及制造工艺,亦拥有自主研发设计的IGBT芯片和快恢复二极管芯片的能力,市场地位持续提升。根据IHS的数据,2018年公司在全球IGBT模块市场的份额约为2.2%,市占率排名全球第8,国内第1,是世界排名前十中唯一一家中国企业,市场优势地位显著,有望充分受益IGBT市场的持续增长和国产替代进程。

  在IGBT设计方面,公司目前已经成功研发出NPT型芯片和第六代 FS-Trench 芯片并实现规模化量的产,在最新一代的IGBT 技术领域掌握了核心技术。客户包括英威腾、汇川技术、安徽巨一、阳光电源等众多优质客户资源。

  公司收购安世半导体切入半导体领域,安世主要产品为分立器件、半导体逻辑芯片、功率 MOS 器件等,在二极管和晶体管市场和 ESD 保护器件市场市占率第一,在车用MOSFET 市场市占率第二,下游合作伙伴覆盖了汽车、通信、消费电子等领域全球顶尖制造商与服务商,市场优势地位十分显著。本次收购有利于公司业务向产业链上游扩展延伸,对未来提升公司核心竞争力和持续盈利能力具有积极意义。

  公司全面转型集成电路装备与材料国产化平台。2018年8月认购首期上海半导体装备材料产业基金20%份额,12月完成对离子注入机标的凯世通的收购工作,交易金额接近4亿元。2019年6月拟与中科院微电子所、芯鑫租赁等共同组建集成电路装备集团。2018年12月起,国家集成电路大基金开始持有公司7%的股份。

  上海半导体装备材料产业投资基金积极布局资本市场,战略性投资了若干装备材料龙头上市公司,或与龙头上市公司合作设立合资公司,支持国内装备材料上市公司发展实现新的突破。万业作为基金的主要LP,努力打造国内领先的装备材料平台。装备材料基金已投项目包括长川科技(300604)、飞凯材料(300398)、上海精测、紫光控股等。

  凯世通的主营业务为离子注入及相关设备的制造与销售,包括太阳能离子注入机、公司简介集成电路离子注入机和 AMOLED离子注入机的全系列产品。凯世通创始团队成员曾在世界知名的离子注入机公司担任核心技术岗位,负责和领导了多款成熟集成电路离子注入机的开发,拥有丰富的集成电路离子注入机的开发和市场经验。

  国内离子注入机基本上被应用材料、Axcelis和日本Sumitom垄断,仅有中科信在个别12寸晶圆产线上获得工艺验证验证并在近期验收通过,国产替代空间广阔。凯世通是离子注入机国产化先锋,三大目标市场是光伏太阳能电池、OLED平板显示器和半导体集成电路。目前光伏是公司收入主要来源,其他两个应用方向目前处于实验样机阶段。

  专注深耕柔性电路板长达 16 年,公司当前业务类型以柔性电路板和背光板为主,国内FPC领域领军者。公司前瞻布局“卷对卷”工艺,成为内资国内龙头,SMT 垂直整合提升公司竞争力。苹果手机正是通过FPC替代硬板实现机身厚度与创新的双赢,目前安卓阵营创新加速,FPC 渗透率有望明显提升;汽车电子化依然是汽车变革的长期趋势之一,动力电池依托新能源汽车旺盛需求,带动 FPC 快速起量。

  手机FPC领域,公司从 LCM领域的FPC供应商到手机直供,积极同国内优质智能手机大厂华为、Vivo、小米接洽直供业务,有利于公司对终端厂商创新趋势掌握的同时帮助公司从原有优势LCM领域向更多领域布局;车载FPC领域,公司已经完成国内新能源汽车领域动力电池领军厂商的验证工作并小批量供应。

  我国超算龙头之一。公司是以国家“863”计划重大科研成果为基础组建的国家高新技术企业,在高端计算机、存储、系统软件、云计算和大数据等领域实现国内领先并达到国际先进水平,九年占据HPC TOP100系统份额数第一。CPU芯片是半导体领域的“皇冠明珠”,中科曙光子公司与AMD合资成立天津海光布局CPU芯片,国产化领域逐渐取得重大突破。

  公司依托自主云计算产品,积极参与云计算标准的研究和制定,牵头和参与制定的多个云计算国家标准完成了标准草案制定,在全国超过 40 个城市部署了城市云计算大数据中心。公司在数据中心领域投资了曙光节能,在环保大数据领域投资中科三清,在空天大数据领域投资中科星图等创新型企业。中科星图有望较快登陆科创板,未来公司有望充分受益于科创资产的价值提升。

  公司主要产品为服务器,国产服务器龙头企业。2018 年,公司x86服务器出货量、销售额均居全球前三、中国第一,增速全球第一。2010-2018 年,公司营业收入年复合增长率达 60%,归母净利润年复合增长率达 45%,扣非归母净利润年复合增长率达 51%。17Q2在全球服务器行业市占率为3.3%,19Q3市占率已提升到9.0%。浪潮信息已进入全球服务器厂商第一梯队。

  中长期来看,以AI为代表的新兴应用驱动AI服务器市场稳步发展。IDC 预测,未来5年中国人工智能服务器市场复合增长率将超过30%。2017年至今,浪潮AI服务器占中国市场的份额始终保持50%以上,优势明显。2019年3月,公司率先发布边缘计算AI服务器NE5250M5,积极布局边缘计算领域。

  交通部于2018年8月发布《关于推广应用智能视频监控报警技术的通知》。在政策的引导下,新增车辆和既有车辆智能视频监控报警技术的应用显著加速;国外市场方面,根据《全球货车视频安全解决方案》报告,在货车车队中安装基于视频的安全解决方案将逐渐成为常态,年复合增长率超过 22%。

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